Общ преглед:От януари до юни цените на желязната руда, коксуващите се въглища, заготовките, лентовата стомана, стоманените тръби и други насипни стоки се колебаеха значително. Въпреки че различните разхлабени и разумни парични политики насърчиха цялостното подобрение на вътрешната икономическа дейност през тази година, строителната индустрия се възстанови бавно. Освен това външната среда все още е сложна и тежка, ефектът от оттеглянето на политиките в големите икономики се увеличи и има много ограничения за освобождаване на вътрешното търсене. Общото съотношение между търсенето и предлагането на различни видове стомана тази година е основно в модела на „силни очаквания и слаба реалност“. Като основен вид заварени тръби в строителната индустрия, тази статия ще анализира накратко дейността на заварените тръби в Китай през последните месеци.
ⅠЦената на заварените тръби спадна рязко на годишна база
Съдейки по националната цена на заварените тръби през последните четири години, началната точка на цената на заварените тръби в началото на 2023 г. е очевидно по-ниска от тази за същия период на миналата година. На 2 януари 2023 г. средната национална цена на заварените тръби е била 4492 юана/тон, което е с 677 юана/тон по-малко на годишна база; Към 7 юни 2023 г. средната цена на заварените тръби през 2023 г. е била 4153 юана/тон, което е с 1059 юана/тон или 20,32% по-малко на годишна база.
От 2021 г. насам цените на суровините продължават да се поддържат на високи нива, индексът на производителите на цени (PPI) в големите икономики достига рекордно високи нива, а по-високите цени на продуктите нагоре по веригата продължават да се предават към средното и долното течение на страната. От юни 2022 г. насам, с продължаващото ниско търсене на готови продукти, цените на суровините в страната и чужбина рязко спаднаха, а средната цена на стоманените тръби също започна значително да намалява. След няколко вълни на бърз спад в цените на суровините, цената на заварените тръби тази година е значително по-ниска от тази от същия период на миналата година. През първото тримесечие, при по-добри макроикономически очаквания, пределното търсене надолу по веригата се подобри, а националната цена на заварените тръби леко се повиши. Въпреки това, с провала на традиционното търсене през пиковия сезон, цените на суровините и готовите продукти започнаха да падат, но спадът на цените не увеличи реалното търсене. През юни националната цена на заварените тръби вече беше на ниско ниво от последните години.
ⅡНационалният социален инвентар на заварени тръби е нисък на годишна база.
Засегнати от големите колебания и бързите промени в цените на заварените тръби през предходните две години, много търговци избраха по-стабилни методи за управление тази година. За да се намали натиска, породен от натрупаните запаси, запасите се поддържаха предимно на средно и ниско ниво. След като цената на заварените тръби се колебаеше и спадна през март, социалните запаси от заварени тръби в Китай намаляха бързо. Към 2 юни националните социални запаси от заварени тръби бяха 820 400 тона, което е увеличение с 0,47% на месечна база и намаление с 10,61% на годишна база, което е най-ниското ниво на запасите през последните три години. Напоследък повечето търговци изпитват по-малък натиск върху запасите.
Фигура 2: Социална инвентаризация на заварени тръби (единица: 10 000 тона)
Ⅲ.Печалбата от заварени тръби е на ниско ниво през последните три години
От гледна точка на маржа на печалбата на индустрията за заварени тръби, печалбата на индустрията за заварени тръби варира значително тази година, което може да се раздели на следните етапи. Към 10 май 2023 г. средната дневна печалба на индустрията за заварени тръби от януари до март е била 105 юана/тон, което е намаление с 39 юана/тон на годишна база; От януари до март средната дневна печалба на индустрията за поцинковани тръби е била 157 юана/тон, което е увеличение с 28 юана/тон на годишна база; От април до май средната дневна печалба на индустрията за заварени тръби е била -82 юана/тон, което е намаление с 126 юана/тон на годишна база; От април до май средната дневна печалба на индустрията за поцинковани тръби е била -20 юана/тон, което е намаление с 44 юана/тон на годишна база; В момента печалбата на индустрията за заварени тръби е на ниско ниво през последните три години.
От началото на годината всички части на страната активно ускориха строителството на големи проекти, за да помогнат на икономиката да „стартира добре“. През първото тримесечие, с края на превенцията и контрола на епидемиите, пазарните очаквания се подобриха и цените на суровините и готовите продукти се движеха стабилно. Водени от „силните очаквания“, фабриките за заварени и поцинковани тръби имаха силна готовност да подкрепят цените, като увеличението беше по-високо от това на лентовата стомана, а печалбите бяха приемливи. Въпреки това, с края на март очакваното търсене не беше освободено. С отшумяването на топлината и наслагването на негативните новини за международните финанси, силните очаквания се връщат към реалността и цените на фабриките за тръби и търговците започват да падат под натиск. През юни печалбата на индустрията за заварени тръби е била на ниско ниво през последните три години и се очаква вероятността за продължаване на рязкото понижение да е ниска.
Фигура 3: Социална инвентаризация на заварени тръби (единица: 10 000 тона)
Фигура 4: Промяна в печалбата на поцинковани тръби през последните години (единица: юани/тон)
Източник на данни: Данни на Steel Union
IV. Произход и наличности на предприятия за производство на заварени тръби
Съдейки по производството и наличностите на производителите на заварени тръби, от януари до май тази година общото производство на завода за тръби е намаляло значително на годишна база, а коефициентът на използване на капацитета е останал на 60,2%. При ниския коефициент на използване на капацитета на годишна база, наличностите на завода за тръби винаги са били по-високи от тези за същия период на миналата година. Към 2 юни 2023 г., според статистиката за проследяване на 29 производителя на заварени тръби в нашата мрежа, общото производство на заварени тръби от януари до май е 7,64 милиона тона, което е намаление с 582 200 тона или 7,08% на годишна база. В момента наличностите на завода за заварени тръби са 81,51 тона, което е намаление с 34 900 тона на годишна база.
През последните две години, под влияние на натиска на световната икономическа рецесия, свиващото се вътрешно търсене надолу по веригата и много други аспекти, общото производство на заварени тръби от местните фабрики за тръби за основни производители се поддържа на ниско ниво. В началото на новата година, за да се избегнат рисковете, породени от колебанията в цените, общият коефициент на използване на капацитета на производителите на заварени тръби беше нисък от януари до май. Въпреки че производството на завода за тръби започна видимо да се увеличава с увеличаването на печалбата на завода за тръби през февруари, дори надхвърляйки същия период на миналата година, производството на завода за тръби започна бързо да намалява в края на март, когато печалбата на завода за тръби спадна рязко. В момента логиката на търсене и предлагане на заварени тръби все още е в слаб модел на търсене и предлагане.
Фигура 5: Промяна в производството на заварени тръби на 29 местни фабрики за тръби (единица: 10 000 тона)
Източник на данни: Данни на Steel Union
Фигура 6: Промени в запасите от готова продукция на 29 основни фабрики за тръби (единица: 10 000 тона)
Източник на данни: Данни на Steel Union
V. Ситуация надолу по веригата на заварена тръба
От гледна точка на пазара на недвижими имоти, той е в спад през последните години и търсенето на жилища е недостатъчно. От януари до април националните инвестиции в развитие на недвижими имоти са били 3 551,4 милиарда юана, което е спад с 6,2% на годишна база; от тях жилищните инвестиции са били 2 707,2 милиарда юана, което е спад с 4,9%. През последните две години различни населени места последователно са издавали различни политики за насърчаване на възстановяването на пазара на недвижими имоти, например облекчаване на съотношението на заемите, размера на осигурителния фонд и квалификацията за закупуване на жилища. До края на първото тримесечие 96 града са изпълнили условията за облекчаване на долната граница на лихвения процент по първи жилищен кредит, от които 83 града са намалили долната граница на лихвения процент по първи жилищен кредит, а 12 града директно са отменили долната граница на лихвения процент по първи жилищен кредит. След Първи май много места продължават да коригират политиката си за заеми от осигурителния фонд. Тази година основният тон на политиката на централната банка на пазара на недвижими имоти е „да управлява както студеното, така и горещото“, което не само подкрепя градовете, изправени пред големи трудности на пазара на недвижими имоти, да използват пълноценно инструментариума на политиката, но и изисква градовете с покачващи се цени на жилищата да се оттеглят от политиката за подкрепа своевременно. С прилагането на различни политики се очаква общата тенденция на възстановяване на пазара на недвижими имоти да остане непроменена тази година, но общият темп на възстановяване ще бъде бавен.
Съдейки по темпа на растеж на инвестициите в инфраструктура, според данните, публикувани от Националното статистическо бюро, от януари до април националните инвестиции в инфраструктура (с изключение на производството и доставката на електроенергия, топлина, газ и вода) са се увеличили с 8,5% на годишна база. Сред тях инвестициите в железопътен транспорт са се увеличили с 14,0%, управлението на водните ресурси с 10,7%, пътния транспорт с 5,8% и управлението на обществени съоръжения с 4,7%. С превеса на антицикличните политики за регулиране и контрол, се очаква инфраструктурното строителство да играе поддържаща роля.
През април индексът на мениджърите по поръчките (PMI) на преработващата промишленост беше 49,2%, което е с 2,7 процентни пункта по-малко от предходния месец и е под критичната точка, а нивото на просперитет на преработващата промишленост намаля, достигайки диапазона на свиване за първи път от февруари. По отношение на индустриите, индексът на бизнес активността в строителната индустрия беше 63,9%, което е с 1,7 процентни пункта по-малко от предходния месец. Индексът на производството и търсенето в промишлеността намаля, главно поради недостатъчното пазарно търсене. Въпреки че индексът на бизнес активността в строителната индустрия леко намаля през април в сравнение с предходния месец, PMI на строителната индустрия беше над 60% в продължение на три последователни месеца, което все още поддържа високо ниво на просперитет. Очаква се строителната индустрия да се подобри, но възстановяването на производството и търсенето в индустрията все още трябва да се възстанови постепенно.
VI. Пазарни перспективи
Цена: През юни, с десетия кръг на увеличение на цената на кокса, пазарните настроения се охладиха допълнително. В момента общото представяне на фундаменталните показатели за кокс и желязна руда все още е в ситуация на силно предлагане и слабо предлагане, докато стоманодобивните заводи имат лоши очаквания за бъдещото търсене, така че възобновяването на производството няма да се превърне в основен тренд в краткосрочен план и все още ще бъде оказван натиск върху суровините. От края на май до началото на юни на юг се наблюдава високотемпературно време. С увеличаването на търсенето на електроенергия от страна на жилищните райони и наслагването на електроцентралите за подготовка на въглища за лятото, търсенето на въглища ще достигне точка на пречупване, но това ще доведе и до спад в цените на желязната руда. В краткосрочен план, с отслабването на подкрепата за разходите, цените на лентовата стомана може да продължат да отслабват.
Състояние на доставките: В началото на юни оперативният темп на предприятията за производство на заварени тръби намаля значително в сравнение с миналата година, а запасите от фабрики за тръби продължиха да намаляват. В близко бъдеще натискът върху запасите на фабриката за тръби не е голям и производството на фабриката за тръби ще се увеличи, след като печалбата на фабриката за тръби очевидно се поправи.
Изискване: Въз основа на задълбочаване на пилотния проект и обобщаване и популяризиране на възпроизводимия опит, Китай ще стартира проекта за жизненоважна безопасност на градската инфраструктура по всестранна основа. Необходимо е да се извърши общо проучване на градската инфраструктура, да се създаде база данни за градската инфраструктура, обхващаща наземната и подземната част, да се идентифицират източниците на риск и рисковите точки на градската инфраструктура и да се състави списък с рисковете за градската безопасност. Жизненоважната линия на градската инфраструктура се отнася до градска инфраструктура като газ, мостове, водоснабдяване, канализация, топлоснабдяване и комунални тунели, които са неразделни от градските функции и живота на хората. Точно като „нервите“ и „кръвоносните съдове“ на човешкото тяло, тя е гаранция за безопасната експлоатация на градовете.
VII. Обобщение
Като цяло, през първото тримесечие, при по-добри макроикономически очаквания, цената на заварените тръби беше леко подкрепена. От април до май фундаменталното представяне на въглищата и желязната руда беше силно и слабо, а подкрепата на разходите отслабна. Въпреки че инвестициите в инфраструктура се увеличават, общата тенденция на възстановяване на пазара в сектора на недвижимите имоти остава непроменена тази година, но общият темп на възстановяване е бавен. С началото на проекта за безопасност на градската инфраструктура, търсенето на стоманени тръби може да се увеличи в близко бъдеще, но балансът между търсене и предлагане все още ще отнеме известно време. В съчетание с политиката на високите лихвени проценти на Федералния резерв, банковата криза продължава да се задълбочава и глобалната рискова премия ще се увеличи рязко, което ще влоши нестабилността на стоковите пазари и може да повлияе на китайския износ. Като цяло се очаква националната цена на заварените тръби все пак да спре да пада и да се стабилизира от юни до юли.
Време на публикуване: 28 юли 2023 г.